Les investissements d’Amazon dans l’IA atteignent 220 milliards de dollars, avec AWS comme principal soutien financier. Les réservations enregistrées pour 2027 et 2028 montrent que ces dépenses répondent déjà à des besoins concrets.
Amazon ne traite plus l’intelligence artificielle comme une simple extension de son activité cloud. Le groupe construit une offre complète, depuis les puces jusqu’aux logiciels, avec AWS comme moteur financier. Cette stratégie exige 220 milliards de dollars d’investissements. Elle repose toutefois sur des revenus solides, des réservations élevées et une croissance supérieure aux prévisions. Josh Gilbert, analyste de marché pour eToro, partage son interprétation des chiffres.
AWS donne à Amazon les moyens d’investir
AWS a progressé de 37 % sur un an, son meilleur rythme depuis 18 trimestres. La division cloud accélère pour le cinquième trimestre de suite et dépasse les attentes des analystes. Sa marge opérationnelle approche 39 %, ce qui renforce la capacité d’Amazon à financer ses projets liés à l’IA.
Le groupe tire aussi profit d’une offre plus large que la location de serveurs. Amazon développe ses propres composants, fournit des outils d’IA et propose des services aux entreprises. Les activités liées à l’intelligence artificielle et aux semi-conducteurs génèrent plus de 25 milliards de dollars de revenus annuels chacune. AWS occupe ainsi une grande place dans ce modèle. Le cloud finance l’expansion et sert de point d’entrée vers les puces, les modèles et les logiciels du groupe.
Une demande déjà visible dans les contrats
Amazon prévoit près de 220 milliards de dollars de dépenses d’investissement. Une telle somme aurait pu inquiéter les investisseurs, surtout avec un flux de trésorerie disponible redevenu négatif. La réaction est pourtant restée mesurée. La raison tient aux réservations. La quasi-totalité des capacités prévues pour 2027 est déjà attribuée. Une partie de celles de 2028 a aussi trouvé preneur.
Le carnet de commandes atteint 496 milliards de dollars, ce qui offre une visibilité sur les revenus futurs. Josh Gilbert estime que ces dépenses répondent à des besoins réels plutôt qu’à des promesses fragiles. Selon lui, Amazon investit face à une demande déjà engagée par ses clients, malgré la hausse du coût des puces mémoire.
Les autres activités soutiennent aussi l’effort
Les performances du groupe ne dépendent pas uniquement d’AWS. La publicité et les services destinés aux vendeurs tiers ont dépassé les prévisions. Le résultat opérationnel s’élève à 27,5 milliards de dollars, contre 23,6 milliards attendus. Les prévisions de chiffre d’affaires du troisième trimestre restent inférieures aux estimations.
Ce décalage vient en partie du Prime Day, organisé au deuxième trimestre cette année. Une fraction des ventes a donc été enregistrée plus tôt. Amazon peut soutenir ses dépenses dans l’IA sans miser uniquement sur une croissance future. Ses activités produisent des revenus élevés. Les contrats signés sécurisent une partie des capacités futures.
Article basé sur un communiqué de presse reçu par la rédaction.
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