Le capital-risque dédié à l’IA continue de battre des records. Menlo Ventures a annoncé la clôture d’un fonds de 3 milliards de dollars, le plus important de son histoire. Ce qui renforce sa position parmi les investisseurs les plus influents de l’écosystème IA. Cette levée intervient alors que sa participation dans Anthropic, l’un des principaux concurrents d’OpenAI, est désormais valorisée à près de 14 milliards de dollars.
La société de venture capital Menlo Ventures a annoncé la clôture d’un nouveau fonds de 3 milliards de dollars, le plus important de ses 50 ans d’histoire. Cette levée spectaculaire intervient alors que la firme récolte les fruits de son investissement précoce dans Anthropic. C’est l’un des acteurs les plus valorisés de l’écosystème IA. Selon Bloomberg, la participation de Menlo dans la startup serait estimée à environ 14 milliards de dollars. Cette performance illustre la transformation rapide du marché du capital-risque sous l’effet de l’IA générative.
Le pari Anthropic derrière le fonds record de 3 milliards de Menlo Ventures
Le succès actuel de Menlo Ventures trouve son origine dans une série de décisions prises dès les premiers stades de développement d’Anthropic. Le fonds figurait déjà parmi les investisseurs de la série C de la société. Et cela avant même que celle-ci ne commercialise un produit.
Mais c’est surtout en 2024 que Menlo Ventures a marqué les esprits en menant un tour de financement de série D de 750 millions de dollars. À l’époque, l’opération avait porté la valorisation d’Anthropic à 18,4 milliards de dollars. Les marchés du capital-risque sortaient difficilement du ralentissement post-pandémie.
NEW: Menlo Ventures raised $3B for AI startup funds, its largest haul ever.
— VC Intern (@the_vc_intern) June 23, 2026
In 2024, Menlo raised a $500M vehicle to double down on Anthropic before the company became the obvious AI winner it is today.
The AI boom is now rewarding the VCs who took concentration risk early. pic.twitter.com/LrdEHSEP8z
Le risque ne résidait pas tant dans la qualité de l’entreprise ciblée. Fondée par d’anciens chercheurs d’OpenAI, dont Dario Amodei et Daniela Amodei, Anthropic bénéficiait déjà d’une forte crédibilité. La société venait de conclure un partenariat de 4 milliards de dollars avec Amazon. Ce qui a davantage surpris les observateurs, c’est la manière dont Menlo a structuré l’opération.
Pour réunir les capitaux nécessaires, Menlo Ventures a eu recours à une société à vocation spécifique (SPV). Il s’agit d’un véhicule d’investissement conçu pour rassembler des financements qui proviennent de multiples investisseurs autour d’une transaction unique. Environ 500 millions de dollars ont ainsi été collectés via cette structure. Tandis que Menlo a ajouté près de 250 millions de dollars provenant de son propre fonds et de ses associés.
À l’époque, peu d’acteurs du marché étaient prêts à mobiliser de tels montants sur une seule startup. Deux ans plus tard, cette stratégie apparaît comme l’un des investissements les plus rentables de l’histoire récente du secteur.
Ce que le fonds de 3 milliards révèle du marché de l’investissement IA
L’histoire ne s’est pas arrêtée au financement d’Anthropic. Menlo Ventures a construit pas à pas un écosystème complet autour de l’IA. Afin d’identifier les futures pépites du secteur le plus tôt possible.
En 2024, le fonds a ainsi lancé, en partenariat avec Anthropic, un véhicule d’investissement baptisé Anthology. Initialement doté de 100 millions de dollars, ce programme a depuis atteint près de 250 millions de dollars investis.
L’objectif est de financer de jeunes entreprises qui développent des applications ou des infrastructures basées sur l’IA. C’est aussi pour leur offrir un accès privilégié aux ressources d’Anthropic. Notamment à ses équipes dirigeantes et à ses modèles Claude.
Et cela semble déjà produire des résultats tangibles. Plus de 60 startups ont bénéficié du programme. Plusieurs opérations de rachat ont également déjà généré des retours significatifs pour les investisseurs. Parmi les exemples cités figurent Graphite, acquise par Cursor, ainsi qu’Astrix Security, reprise par Cisco.
Grâce à cette stratégie, Menlo Ventures a renforcé sa présence sur l’ensemble de la chaîne de valeur de l’IA. Son portefeuille comprend désormais plusieurs entreprises parmi les plus observées du secteur. Comme OpenRouter, Higgsfield, Legora, Lovable ou encore OpenEvidence.
Menlo Ventures @MenloVentures Turns 50 and Announces $3B in Fresh Capital.
— Menlo Times (@menlotimes) June 24, 2026
Menlo Ventures, an early-stage VC firm, marked its 50th anniversary and announced $3 billion in new capital, the largest raise in Menlo’s history, to back the next generation of AI leaders, from… pic.twitter.com/AkwwUJNi8b
La levée de 3 milliards de dollars de Menlo Ventures confirme ainsi un changement plus large au sein du capital-risque. Les investisseurs qui disposent d’une exposition forte à l’IA attirent à nouveau des capitaux importants. Alors que de nombreux fonds peinent encore à retrouver les niveaux d’activité observés avant le ralentissement du marché technologique.
Pour les entreprises et les startups du secteur, ce mouvement pourrait se traduire par une accélération des financements disponibles. Mais aussi par une concurrence accrue pour identifier les prochaines plateformes qui peuvent reproduire la trajectoire exceptionnelle d’Anthropic.
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