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La startup chinoise Unitree Robotics a officiellement déposé sa demande d’introduction en Bourse à Shanghai. Basée à Hangzhou, la société a soumis sa requête le 20 mars, avec un examen préliminaire validé rapidement.
Initialement, le dépôt devait se faire entre octobre et décembre 2025, après la publication de ses résultats annuels. Mais il faut croire qu’Unitree a changé d’avis. Et maintenant, le dossier devrait être examiné dans les prochaines semaines.
La firme cible une cotation sur le marché STAR de Shanghai. Un segment généralement réservé aux entreprises technologiques et aux sociétés fortement tournées vers l’innovation.
Dans le cadre de cette opération, Unitree cherche à lever 4,2 milliards de yuans (soit environ 610 millions de dollars). Selon les informations du prospectus, près de la moitié de ces fonds levés sera consacrée à la recherche et au développement, notamment en robotique et en intelligence artificielle.
Le reste servira à accélérer la conception de nouveaux produits ainsi qu’à renforcer les capacités de production une fois l’introduction en Bourse finalisée.
La position actuelle de la startup
Unitree développe actuellement de nombreux robots quadrupèdes pour la recherche (A1, Go1, Go2, As2) et l’industrie (A2, B1, B2). A cela s’ajoutent cinq modèles humanoïdes.
Fondée en 2016, l’entreprise est incontournable pour les universités chinoises spécialisées en robotique. Ses robots sont d’ailleurs des habitués des événements sportifs et culturels à travers le pays.
L’engouement pour les machines se reflète dans les comptes de la startup. D’après le prospectus, son chiffre d’affaires a bondi de 335 % en 2025, atteignant environ 1,708 milliard de yuans. Son bénéfice net a aussi explosé de près de 700 %.
Les robots humanoïdes sont le principal moteur de cette croissance. Ils représentent 51,5 % des revenus sur les neuf premiers mois de 2025, contre 27,6 % en 2024.
La marge brute a toutefois diminué, à cause de la baisse du prix de son robot phare G1, désormais proposé à partir de 13 500 dollars. Malgré cela, les finances restent excellentes.
Bon à savoir : 1 $ équivaut à 6,8856 yuans chinois
Clin d’œil à la concurrence
Unitree devance ses concurrents chinois. Sur l’année 2025, elle a expédié 5 500 robots humanoïdes bipèdes, s’arrogeant 32,4 % du marché mondial des humanoïdes.
En comparaison, sur la même période, son rival AgiBot a livré environ 5 100 à 5 168 robots humanoïdes selon l’entreprise elle-même. Ce qui est impressionnant quoique…insuffisant. Attention toutefois, la firme représente 39% des parts de marché mondial d’après Omdia.
De son côté, UBTech, déjà coté à Hong Kong depuis 2023 et utilisé dans certaines usines BYD, est loin derrière. Toujours sur la même période, la firme n’a expédié que 1 000 robots humanoïdes.
Quant aux autres concurrents d’Unitree, ils sont très loin derrière. (voir image ci-dessous)
La Chine se positionne pour dominer ce secteur de pointe grâce à ses chaînes d’approvisionnement diversifiées et largement indépendantes. L’IA incarnée figure parmi les priorités stratégiques du pays, au même titre que l’informatique quantique, la 6G ou la fusion nucléaire.
L’État prévoit d’ailleurs de déployer largement les robots humanoïdes et l’automatisation par IA dans les chaînes de production pour stimuler la productivité nationale.
Malgré cela, pour l’instant, l’usage industriel des robots en général reste limité. Chez Unitree, par exemple, ils sont surtout utilisés pour l’accueil, les visites guidées (50 à 70 % des revenus) ou certaines tâches simples en usine.
Pourquoi Unitree entre en Bourse maintenant ?
Unitree se trouve dans un secteur en pleine effervescence. La robotique humanoïde attire tous les regards. Pour autant, une question reste en suspens. Jusqu’où les investisseurs sont-ils vraiment prêts à miser sur ces machines qui marchent, courent… et parfois dansent ?
Une IPO est ainsi la façon pour la société de mesurer cet enthousiasme en conditions réelles, comme l’affirme Reuters. Et je ne peux qu’être d’accord. D’autant que ses démonstrations, largement relayées dans les médias chinois, ont déjà fait grimper la curiosité autour de ses robots.
Ce timing s’explique aussi par la croissance très marquée de l’activité d’Unitree. Comme expliqué précédemment, ses revenus ont fortement augmenté ces derniers mois.
Cela, grâce à une hausse rapide de la demande pour ses robots quadrupèdes et humanoïdes. Ce qui lui donne une crédibilité financière solide pour attirer des capitaux publics.
Évidemment, il n’y a pas que les chiffres. Le contexte joue aussi en sa faveur. La Bourse de Shanghai relance progressivement les introductions, notamment sur le marché STAR dédié aux entreprises technologiques.
Pékin cherche à faciliter l’accès des champions technologiques aux marchés financiers pour soutenir leur croissance. Mais aussi pour les encourager à se financer localement plutôt qu’à l’étranger. Pour Unitree, c’est une opportunité qui pourrait ne pas se représenter deux fois.
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